Regnskabsvurdering og - analyse Lektion 9

Læringsmål Lektion 8 Regnskabsvurdering og - analyse Du skal kunne forklare en klassekammerat hvad dækningsbidrag, indtjeningsbidrag (EBITDA), resultat før renter (EBIT), resultat før skat (EBT) betyder Du skal kunne forklare hvilke informationer man kan finde i et konkret årsregnskab, eksemplificeret ved KMD, RTX, cBrain mm. Du skal kunne forklare en virksomheds regnskab og udvikling ud fra de vigtigste nøgletal dvs. afkastningsgrad, overskudsgrad og aktivernes omsætningshastighed. I første omgang kun således, at du kan tale med en klassekammerat om udviklingen.

Opstilling efter bidragsprincippet Omsætning - Variable omkostninger = Dækningsbidrag - Kontante kapacitetsomkostninger = Indtjeningsbidrag - Afskrivninger = Resultat før renter - Renteomkostninger = Resultat af ordinær drift (Resultat før skat)

Opstilling efter bidragsprincippet Omsætning - Vareforbrug =Bruttofortjeneste - Øvrige variable omkostninger = Dækningsbidrag - Kontante kapacitetsomkostninger = Indtjeningsbidrag - Afskrivninger = Resultat før renter - Renteomkostninger = Resultat af ordinær drift (Resultat før skat)

Funktionsopdelt resultatopgørelse

Balance pr. 31.12.09 i 1.000 kr. Aktiver Passiver Anlægsaktiver Egenkapital Biler 2.400 Aktiekapital 5.000 Inventar 4.000 Reserver 7.100 Bygninger 8.000 Langfristet gæld Andre anlægsaktiver 1.000 Lån i ejendom 3.800 Omsætningsaktiver Kortfristet gæld Varelager 13.710 400 Varedebitorer 1.640 Kassekredit (max. 2000) Likvide beholdninger 800 Momsgæld 2.700 Aktiver i alt 31.550 Varekreditorer 10.300 Andre kreditorer 450 Skyldig selskabsskat 300 Skyldig udbytte 500 Passiver i alt

Dupont-pyramiden

RENTABILITET Ved en virksomheds rentabilitet forstås virk-somhedens evne til at forrente den investerede kapital Afkastningsgrad = Overskud før renter * 100 Totale aktiver Overskudsgrad = Overskud før renter * 100 Omsætning Aktivernes oms.hastighed = Omsætning Totale aktiver Egenkapitalens forrentning = Resultat før skat * 100 Egenkapital

RTX hovedtal

cBrain hovedtal fra årsregnskaber

Nøgletal for cBrain

Indtjeningsevne Ved indtjeningsevnen forstås virksomhedens evne til at skabe indtjening på baggrund af omsætningen. Dækningsgraden = Dækningsbidrag * 100 Omsætning Indekstal = Observationsårets tal basisårets tal* 100 Nulpunktsomsætning = Kapacitetsomkostninger * 100 Dækningsgrad Sikkerhedsmargin = (Omsætning - Nulpunktsomsætning) * 100 Omsætning

Maersk koncernen halvårstal

Microsoft regnskabstal

Kapitaltilpasning Evnen til at skabe aktivitet på baggrund af den anvendte kapital Varelagers oms.hastighed = Vareforbrug (VPO) Varelager ultimo Debitors oms.hastighed = Omsætning inkl. moms Debitorer ultimo Kreditors oms.hastighed = Varekøb inkl. moms Varekreditorer ultimo Varekøb = Vareforbrug (materialeforbrug) + ultimo lager - primo lager Kreditdage, Skylddage og lagerdage udregnes som: 360/omsætningshastigheden

Analyse af likviditet Ved en virksomheds likviditet forstås virksomhedens evne til at honorere kravene til udbetaling, efterhånden som de forfalder Likviditetsgrad = Mest likvide aktiver* 100 Kortfristet gæld

Analyse af soliditet Ved en virksomheds soliditet forstås dens evne til at bære tab Soliditetsgrad = Egenkapital * 100 Aktiver

Budgettering Et budget er en beskrivelse af de ventede økonomiske konsekvenser af samtlige de for en fremtidig periodes planlagte handlinger

Budgettets indhold Virksomhedens budgettering består af: Resultatbudget - aktivitetsbudget - kapacitetsbudget Likviditetsbudget Balancebudget

Budgettets indhold Virksomhedens budgettering består af: Resultatbudget - aktivitetsbudget - kapacitetsbudget Likviditetsbudget Balancebudget

Eksempel på et aktivitetsbudget Omsætning 8.000 stk. a kr. 150 = kr. 1.200.000 Variable omk. 8.000 stk. a kr. 80 = kr. 640.000 Dækningsbidrag…………………………..= kr. 560.000 Salgsfremmende omk…………………= kr. 60.000 Markedsføringsbidrag = kr. 500.000

Kapacitetsbudgettering Omfatter budgettering af kapacitetsomkostninger, som er de omkostninger, man pådrager sig ved at opretholde en given kapacitet (lokaler, maskiner, funktionærer m.m.). De kontante kapacitetsomkostninger der disponeres af de enkelte afdelinger f.eks. gager, bilers driftsomkostninger bør budgetteres på de enkelte afdelinger, hvilket muliggør en ansvarsplacering ved evt. budgetoverskridelse.

Eksempel på et resultatbudget Vare 1 Vare 2 I alt Nettoomsætning 11.132 8.447 19.579 Vareforbrug 7.630 6.293 13.923 = Bruttofortjeneste 3.502 2.154 5.656 Salgsprovision 557 422 979 = Dækningsbidrag 2.945 1.732 4.677 Salgsfremmende omk. 490 235 725 = Markedsføringsbidrag 2.455 1.497 3.952 Kontante kapacitetsomk. 2.520 = Indtjeningsbidrag 1.432 Afskrivninger 450 = Resultat før renter 982 Renteomkostninger 350 = Resultat før skat 632 Skat af årets resultat 215 = Årets resultat 417