v/Leif Jensen Formandens beretning

Første hele år som ejendomsinvesteringsselskab EUR 150 mio. investeret i tyske ejendomme Organisation opbygget Fund og Asset Management Årets resultat - EUR 13,5 mio. før skat - EUR 11,5 mio. efter skat Egenkapital – EUR 51,6 mio. Aktiekapital – EUR 27,8 mio. Året Velkommen Formandens beretning

Årsrapport 2007 Formandens beretning

Beløb i EUR Nettoomsætning Driftsomkostninger Regulering til dagsværdi, netto Bruttoresultat Adm. omkostninger mv Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat efter skat Årets resultat 2007 Formandens beretning

Beløb i EUR Nettoomsætning Driftsomkostninger Regulering til dagsværdi, netto Bruttoresultat Adm. omkostninger mv Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat efter skat Årets resultat 2007 – omsætning Formandens beretning

Beløb i EUR Nettoomsætning Driftsomkostninger Regulering til dagsværdi, netto Bruttoresultat Adm. omkostninger mv Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat efter skat Årets resultat 2007 – driftsomkostninger Formandens beretning

Beløb i EUR Nettoomsætning Driftsomkostninger Regulering til dagsværdi, netto Bruttoresultat Adm. omkostninger mv Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat efter skat Årets resultat 2007 – dagsværdireguleringer Formandens beretning

Beløb i EUR Nettoomsætning Driftsomkostninger Regulering til dagsværdi, netto Bruttoresultat Adm. omkostninger mv Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat efter skat Årets resultat 2007 – omkostninger Formandens beretning

Beløb i EUR Nettoomsætning Driftsomkostninger Regulering til dagsværdi, netto Bruttoresultat Adm. omkostninger mv Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat efter skat Årets resultat 2007 – finansielle poster Formandens beretning

Beløb i EUR Nettoomsætning Driftsomkostninger Regulering til dagsværdi, netto Bruttoresultat Adm. omkostninger mv Resultat af primær drift Finansielle poster Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat efter skat Årets resultat 2007 Formandens beretning

Beløb i EUR Immaterielle aktiver Investeringsejendomme Øvrigt Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt Udvalgte balanceposter – aktiver Formandens beretning

Beløb i EUR Egenkapital Langfristede gældsforpligtelser Kortfristede gældsforpligtelser Passiver i alt Udvalgte balanceposter – passiver Formandens beretning

Fokus på tyske ejendomsinvesteringer Årets aktiviteter indledning Formandens beretning

Årets aktiviteter Ejendomsporteføljen Formandens beretning

Årets aktiviteter 2007 – Ejendomsporteføljen Formandens beretning

Etablering af koncept for ejendomsfonde Udskydelse Udvidelse af konceptet - club deals - strukturerede produkter Årets aktiviteter Fund og asset management Formandens beretning

Erhvervsejendomme: - oms. i 2007 EUR 55 mia. Stort potentiale i Tyskland fortsat Købekraft pr. indbygger Områder med positiv udvikling Årets aktiviteter 2007 – Markedet Formandens beretning

Principper for corporate governance ( Vederlagspolitik (pkt. 6.D) Forslag til incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion (pkt.6.C) Øvrige medarbejdere (pkt. 6.E) Selskabsledelse Formandens beretning

Antal aktier total: Omsætning 2007: DKK 22,7 mio. Antal handlede aktier: styk Kursudvikling Formandens beretning

Udvidelse af strategien: - direkte investeringer i Tyskland - fonde - club deals/strukturerede produkter - DK – hvis gunstige muligheder opstår Investeringer i Tyskland: EUR 104 mio. Resultat: EUR 6-8 mio. Omsætning: EUR 11,7 mio. Fortegningsemission Kerneinvestorer garanterer DKK 150 mio. Forventninger 2008 Formandens beretning

Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes udbytte for 2007 (pkt. 3) Overskudsdeling Formandens beretning

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse (pkt. 2) Tak for året, der gik Formandens beretning