Strategisk investering & finansiering Internationale investeringer Kapitel 9

Strategisk investering & finansiering Nogle drivkræfter bag internationale investeringer Adgang til vækstmarkeder Adgang til vækstmarkeder Adgang til ressourcer Adgang til ressourcer Adgang til effektivisering af produktionen Adgang til effektivisering af produktionen Optimering af leverandørkæden Optimering af leverandørkæden

Strategisk investering & finansiering Etableringsstrategier i internationale investeringer Akkvisition (hel eller delvis) Akkvisition (hel eller delvis) Joint venture Joint venture Greenfield (egen opbygning af virksomhed) Greenfield (egen opbygning af virksomhed)

Strategisk investering & finansiering Etableringsstrategier i internationale investeringer Realoptionstilgangen er yderst relevant i internationale projekter fordi usikkerheden er større Realoptionstilgangen er yderst relevant i internationale projekter fordi usikkerheden er større Beslutningsprocessen ofte ikke statisk rationel, men baseret på dynamisk tilpasning efterhånden som viden genereres og muligheder opstår Beslutningsprocessen ofte ikke statisk rationel, men baseret på dynamisk tilpasning efterhånden som viden genereres og muligheder opstår

Strategisk investering & finansiering Realoptioner og internationale investeringer Internationale investeringer tillægges ofte højere risiko, og dermed højere kalkulationsrentefod. Dermed ”straffes” internationale investeringer, fordi kapitalværdien alt andet lige reduceres Internationale investeringer tillægges ofte højere risiko, og dermed højere kalkulationsrentefod. Dermed ”straffes” internationale investeringer, fordi kapitalværdien alt andet lige reduceres Internationale investeringer bør anskues langt mere som realoptioner på mulige fremtidige scenarier af strategisk interesse for virksomheden Internationale investeringer bør anskues langt mere som realoptioner på mulige fremtidige scenarier af strategisk interesse for virksomheden En for ensidig fokus på traditionel statisk investeringskalkule risikerer at undervurdere potentielle internationale forretningsmuligheder En for ensidig fokus på traditionel statisk investeringskalkule risikerer at undervurdere potentielle internationale forretningsmuligheder

Strategisk investering & finansiering Særlige overvejelser Den politiske landerisiko Den politiske landerisiko En til tider utilstrækkelig og/eller mere uforudsigelig institutionel ramme (f.eks. lovgivning) En til tider utilstrækkelig og/eller mere uforudsigelig institutionel ramme (f.eks. lovgivning) En til tider svagere ressourcebase (human resources, distributionseffektivitet etc) En til tider svagere ressourcebase (human resources, distributionseffektivitet etc) Kulturforskelle Kulturforskelle Valutakursudsving Valutakursudsving Valutakursrestriktioner Valutakursrestriktioner Forskelle i skattesatser og skatteregler Forskelle i skattesatser og skatteregler