Strategisk investering og finansiering Målsætning for investeringer Kapitel 7

Strategisk investering og finansiering Shareholder value Maksimering af formue beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow Maksimering af formue beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow

Strategisk investering og finansiering Shareholder value Forudsætter: Relativt overskuelige strategier og investeringsbeslutninger Relativt overskuelige strategier og investeringsbeslutninger Rationalitet Rationalitet

Strategisk investering og finansiering Investeringers kendetegn Komplekse Komplekse Ikke rutineprægede Ikke rutineprægede Tidsmæssig begrænsning Tidsmæssig begrænsning Usikkerhed Usikkerhed Mange interessenter / stakeholders Mange interessenter / stakeholders Ufuldstændig rationalitet Ufuldstændig rationalitet

Strategisk investering og finansiering Investeringers beslutningsproces Begrænset informationsgrundlag / kreativitet / innovationsevne Begrænset informationsgrundlag / kreativitet / innovationsevne Begrænset kapacitet til informationsbehandling Begrænset kapacitet til informationsbehandling Sekventiel og lokal alternativsøgning Sekventiel og lokal alternativsøgning

Strategisk investering og finansiering Investeringbeslutninger Træffes i praksis ved satisfiering og under usikkerhed Træffes i praksis ved satisfiering og under usikkerhed Søger at maksimere formuen beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow givet en række begrænsninger mht. rationalitet og kapacitet til informationsbehandling Søger at maksimere formuen beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow givet en række begrænsninger mht. rationalitet og kapacitet til informationsbehandling

Strategisk investering og finansiering Investeringbeslutninger Processen omkring investeringsbeslutninger skal derfor optimeres Processen omkring investeringsbeslutninger skal derfor optimeres Det gøres ved at gennemtænke strategiske optioner og mulige scenarier Det gøres ved at gennemtænke strategiske optioner og mulige scenarier

Strategisk investering og finansiering Strategisk vurdering af investering SuitabilityFeasibilityAcceptability Tema 1Tema 2FinansieltRessourcerAndetFinansieltRisikoStakeholder AStakeholder B Strategi/ investering A Strategi/ investering B Strategi/ investering C