Nøgletal som tilsynsværktøj Seminar om nøgletal Radisson SAS Scandinavia Hotel 17. december 2003 Henrik Bjerre-Nielsen direktør Finanstilsynet
Oversigt Reviderede nøgletal Nye nøgletal – forrentning og følsomheds- oplysninger Markedsdisciplin (Solvens II - Søjle 3) Egenkapitalforrentning
Reviderede nøgletal Baggrund Nye regnskabsregler Aktiver og passiver til markedsværdi
Forrentning Fra kontorente til: Egenkaptalforrentning Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser
Følsomhedsoplysninger Konsekvenser for den økonomiske stilling: Aktiekursrisiko (12 pct.) Renterisiko (0,7 pct. point) Ejendomsværdirisiko (8 pct.) Valutarisiko (VaR 99 procent, 10 dage) Kredit- og modpartsrisiko (8 pct. risikovægtede aktiver)
Offentliggørelse af følsomhedsoplysninger Afvejning mellem –åbenhed og markedsdisciplin –forstærke sårbarhed ved offentliggørelse af svarg kapitalisering (”run”) Konsekvenserne af de enkelte risici skal angives i regnskabet fremover Alternative risikoberegninger –interne modeller
Nye følsomhedsoplysninger Konsekvenser for den økonomiske stilling: 10 pct. stigning i invalideintensitet 10 pct. fald i dødelighedsintensitet 10 pct. stigning i dødelighedsintensitet Kapitalstruktur: Aktiekapital Ansvarlig lånekapital Særlige bonushensættelser
Markedsdisciplin - Solvens II Øgede krav om offentliggørelse af risiko Markedsdisciplin Øger fokus på håndtering af risici Effektivitet
Egenkapitalforretning Ny vejledning om markedsdisciplin og egenkapitalens andel af det realiserede resultat Målsætningen er, at driftsherretillægget reguleres via markedsmekanismen Forudsætning om gennemskuelighed og sammenlignelighed