1 Børsmæglerforeningens årsmøde 2011. 2 Emner •Værdipapirmarkedernes temperatur •EU-tilsyn •MiFID Review •OTC-derivater •Short-selling •Aflønning •Aktieskat.

Præsentationer af emnet: "1 Børsmæglerforeningens årsmøde 2011. 2 Emner •Værdipapirmarkedernes temperatur •EU-tilsyn •MiFID Review •OTC-derivater •Short-selling •Aflønning •Aktieskat."— Præsentationens transcript:

1 1 Børsmæglerforeningens årsmøde 2011

2 2 Emner •Værdipapirmarkedernes temperatur •EU-tilsyn •MiFID Review •OTC-derivater •Short-selling •Aflønning •Aktieskat •Solvens II og Basel III

3 3 Temperaturen…(1)

4 4 Temperaturen….(2)

5 5 ESMA •Katalysator for harmonisering af regler og praksis •Ny magtfaktor  behov for dialog: –Markedskonsultationer –Stakeholder groups

6 6 Dark Pools og Brokers Crossing Networks Kilde: Thomson Reuters

7 7 Status for markedsinformation •Konkurrence på markedsdata? NEJ •Rimelige markedsdatapriser? NEJ •God datakvalitet? NEJ •Let tilgængelig information? NEJ •Konsolideret information? NEJ •LØSNING? GRATIS RÅ- OG STAMDATA!

8 8 Forslag til regulering af OTC-derivater •Krav om brug af central clearingsmodpart (CCP) for såkaldt ”CCP-egnede” derivater •Øgede kapitalkrav til bankerne ved bilateral clearing •Øget handel via regulerede markeder og andre handelspladser •Øget gennemsigtighed •Bedre overvågning

9 9 Short-selling •Market-makere skal undtages fra forbud og oplysningskrav •Hedging med korrelerede obligationer skal være muligt •Rimelige grænser for offentliggørelse af short-selling positioner

10 10 Aktieskat – hvad siger IMF? •Reducere ”uproduktive” finansielle transaktioner? NEJ •Fremme langsigtede investeringer og reducere spekulative bobler? NEJ •Reducere markedsvolatilitet? NEJ •Ødelægge reelle investeringer og hedging? JA Kilde: http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2010/paris/pdf/090110.pdf

11 11 Indlægsholdere •Jan Parner, Finanstilsynet •Henrik Gade Jepsen, ATP