Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Plantekongres 2007 Formuepleje og skattemæssige forhold Bo Lützen-Laursen Senior formuerådgiver

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Obligationer - personer frie midler Blåstemplede obligationer DDK Gevinst er skattefri, tab er ej fradragsberettiget Sortstemplede obligationer DDK Gevinst er skattepligtig, tab er ej fradragsberettiget Obligationer i udenlandsk valuta Gevinst er skattepligtig, tab er fradragsberettiget, hvis beløb er over kr Obligationer købt for lånte midler - værnsregel Gevinst er skattepligtig, tab er ej fradragsberettiget Løbende afkast (renteindtægter) Skattepligt Kapitalindkomst = 33 – 60 %

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Obligationer – personer, virksomhedsordning Blåstemplede obligationer DDK Gevinst er skattefri, tab er ej fradragsberettiget Sortstemplede obligationer DDK Gevinst er skattepligtig, tab er ej fradragsberettiget Obligationer i udenlandsk valuta Gevinst er skattepligtig, tab er fradragsberettiget, hvis beløb er over kr Løbende afkast (renteindtægter) Skattepligt Virksomhedsindkomst = 33 – 63 %

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Obligationer – selskaber (A/S, ApS) Blåstemplede obligationer DDK Sortstemplede obligationer DDK Obligationer i udenlandsk valuta Gevinst er skattepligtig, tab er fradragsberettiget Løbende afkast (renteindtægter) Skattepligt Selskabsindkomst = 28 %

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Obligationer, aktier m.v. – pensionsordninger Pensionsordninger omfattet af pensionsafkastbeskat- ningsloven Afkast beskattes med 15 % (lagerprincip) Afkast = renteindtægt, udbytte m.v. og nettogevinst (realiseret og urealiseret) af obligationer, aktier, investeringsbeviser.

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Obligationer – skatte-%’er i skattemiljøer Skattemiljøer Frie midler Blåstemplede Sortstemplede VSO Blåstemplede Sortstemplede Selskab Blåstemplede Sortstemplede Aktionær (incl. udbytteskat) RenterGevinst/tab %Skattefri/ej fradr % %Skattefri/ej fradr %28-63 %28 %28 %48-59 %

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Alm. aktier – personer frie midler Personer uanset ejertid GevinstTab Unoterede aktier (efter 1/1 2006) Beskattes som aktieindkomst (28/43 % - indkomst over (2007)) Tabsfradrag ( mod- regning i aktieind- komst, neg. aktie- indkomst modregnes i slutskatter) Børsnoterede aktier (efter 1/1 2006) Tab modregnes i udbytter og gevinster fra børsnoterede aktier Overskydende tab kan fremføres uden tidsbegrænsning

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Alm. aktier – selskaber (A/S, ApS) SelskaberEjertid < 3 årEjertid > 3 år Unoterede aktierAvance beskattes Tab kan fratrækkes i avance på andre aktier ejet under 3 år. Overskydende tab fremføres Avance skattefri intet tabsfradrag Børsnoterede aktier

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Alm. aktier – skatte-%’er i skattemiljøer Skattemiljøer Frie midler Unoterede uanset ejertid Børsnot. uanset ejertid VSO Aktier kan ikke indgå i VSO Selskab Aktier ejertid u/ 3 år Aktier ejertid o/ 3 år Aktionær (incl. udbytteskat) UdbytteGevinst/tab %Gevinst % %Tab = modregning 18,48 %Gevinst 28 % 18,48 %Skattefri/ej fradr %

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Hvilke investeringsforeninger/- selskaber findes 1. Udloddende investeringsforeninger Skattereglerne stort set uændrede 2. Investeringsselskaber (fra 2005) 3. Akkumulerende, jf. SEL § 1, stk. 1, nr. 5a (meget få)

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Udloddende investeringsforeninger- personer frie midler Beskatning af løbende udlodning (afhænger af investering): Kapitalindkomst (renter m.v.) Aktieindkomst (aktieudbytte m.v.) Skattefri indkomst (kursgevinst blåstemplede obl. m.v.) Beskatning ved salg (afhænger af investering, ABL § 22): Kapitalindkomst uanset ejertid, ingen tabsmodregning Obligationer og aktier (blandede afdelinger) Obligationer (danske og udenlandske) Kapitalindkomst uanset ejertid, tabsfradrag i kapitalindkomst Kun udenlandske obligationer Beskatning efter aktiereglerne (skal tilvælges, ellers pers.indkomst) Kun aktier (danske eller udenlandske),

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Hvad er et investeringsselskab? Investeringsforeninger, - selskaber m.v., der investerer medlemmernes penge i: Aktier, obligationer, terminsforretninger m.v. Betingelse: Investeringsselskab skal tilbagekøbe bevis Pris: Indre værdi – uanset evt. indsat tidsfrist Akkumulerende ABL § 19

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Skatteregler for investeringsselskaber - personer Investeringsselskabet er skattefritaget Beskatning sker hos investor Kapitalindkomst ved salg – uanset ejertid Løbende indkomstopgørelse: Lagerprincip Fortjeneste/tab skal medregnes/fradrages (ej kildeartsbegræn.) Udbytte fra investeringsselskab Kapitalindkomst Beviserne kan placeres i virksomhedsordningen Af udbyttet til investeringsselskaber skal danske selskaber indeholde 15 pct. i endelig udbytteskat NB! Ikke en acontoskat

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Beskatning af indkomst, der tjenes i et selskab, hvis aktier ejes af et inv. selskab contra direkte af investoren Investering via investeringsselskabPersonlig investering eller via udloddende inv. forening Kapitalindkomst 33 pct. Kapitalindkomst 59 pct. Aktieindkomst 28 pct. Aktieindkomst 43 pct. Selskabsindkomst Selskabsskat Udbytte7.200 Aktieskat i inv. selskab på 15 pct Indkomst der beskattes hos investor Beskatning hos investor Indkomst efter skat Samlet beskatning af selskabets indkomst Samlet skatteprocent59,074,948,259,0

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Tidsforskydning ved lageropgørelsen Opgørelse af bevisernes værdi sker på statustidspunktet Typisk 31. december (ellers forskudt statustidspunkt) Beskatning sker i året efter (år 2)

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Konsekvenser ved placering af investeringsbeviser i VSO Løbende afkast medregnes til VS indkomst Lagerprincip 1 års tidsforskydning Ved opsparing af afkast i VSO 28 pct. Acontoskat Efterbeskatning som personlig indkomst (inkl. arbejdsmarkedsbidrag) Indskud af beviser i VSO Via indskudskonto Overførsel af beviser til PS Via mellemregningskonto (hævning)

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Investering i obl. via inv.selskaber? - VSO Beskatning stort set ens ved Køb af obligationer i VSO Investering i obligationer via inv.bevis i VSO Bemærk dog: kursgevinster på alle obligationer bliver skattepligtige via inv.selskaber Afgøres ud fra hvor afkastet er størst Direkte inv. i obligtioner Inv. via inv.selskab

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Investeringsmæssige ”regler” Nu kan du alt om skat - hvad køber du så ? Frie midlerPensionVSOA/S, ApS ObligationerBlåstemplede. Eksempelvis 2% obligationer Samme som i A/S og ApS. Eks. 5% 2035 Blåstemplede. Eksempelvis 2% obligationer Samme som pension. Eks. 5% 2035 AktierJa NejJa. Behold dem gerne > 3 år Strukturerede produkter Ja Ja, hvis de er godkendt til VSO Ja Investeringsbevi ser/-selskaber Ja Ja, hvis de er akkumulerende/ Inv.selskab Ja

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Afkast før skat obligationer Kilde: Jyske Bank

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Afkast efter 60% skat i 2006 obligationer Kilde: Jyske Bank

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Hvorfor gik det sådan ? Kilde: Jyske Bank

Dansk Landbrugsrådgivning Landscentret Hvad så med horisontafkast ? Kilde: Jyske Bank ObligationKursrisikoAfkast før skat Afkast 39% Afkast 60% 2% 20091,823,75%2,96%2,53% 7% ,354,16%2,23%1,18% 5% 20354,60%4,54%2,59%1,54%