Grøn Pension Bofællesskabet Andedammen Peter Damgaard Jensen

Disposition PKA Introduktion - PKA og medlemsdemokrati Strategiske fokusområder Positive tilvalg Debat: Kan der gøres mere for den grønne omstilling? Udfordringer ved at fravælge sorte investeringer Ansvarlig investeringstilgang og retningslinjer

PKA i tal Danmarks 4. største pensionskasse 215 mia. kr. i formue Afkast : 8% p.a. 55 ansatte Internationale priser : IPE – Best Long-Term Investment Strategy IPE – Alternatives Risk Magazine – Pension fund of the year forsikrede

4 Medlemsdemokrati Medlemmernes pensionskasse - De delegerede vælges af medlemmerne - De delegerede kan diskutere, stille forslag og stemme på generalforsamlingen - De delegerede bygger bro mellem medlemmernes ønsker og PKA’s handlinger - PKA’s medlemmer har stor fokus på ansvarlighed

5 PKA’s strategiske fokusområder Strategiske fokusområderImplementering Risikospredning Mange forskellige aktiver - risikoen fordeles på obligationer, aktier, reale aktiver og absolut afkast Udnyttelse af langsigtet tidshorisont Illikvide investeringer - herunder ejendomme, infrastruktur og unoterede aktier Omkostningseffektivitet Søge besparelser, hvor det ikke mindsker afkastet - herunder passiv investering Socialt ansvarlige investeringer, der gør en forskel Investeringer foretages med fokus på ansvarlighed og positive tilvalg. Særligt fokus på: -klima -arbejdstagerrettigheder -børns rettigheder

6 Retningslinjer for ansvarlige investeringer Delegerede diskuterer ansvarlige investeringer på seminarer Bestyrelserne vedtager de endelige etiske retningslinjer SRI komitéen/ direktionen følger den løbende udvikling Seneste eksempel: Ekskludering af kul Træffer de konkrete beslutninger

7 Seneste tiltag - udfasning af investeringer i kul Grunden til, at kul er første fossile brændstof, der ekskluderes, er at kul er den største klimasynder Det kan være relevant at indføre lignende restriktioner over for andre fossile brændstoffer på et senere tidspunkt Kulminer, hvor >90% af forretningsgrundlaget stammer fra kul Ekskluderes straks fra PKA’s investeringsunivers Virksomheder hvor 50%-90% af forretningsgrundlaget stammer fra kul Dialog med selskabet med henblik på at reducere kulproduktion og forbrug Såfremt ovenstående selskaber ikke fremlægger en strategi, som påviser tiltag til reduktion af kul, ekskluderes de ligeledes fra PKA’s investeringsunivers

8 Gældende retningslinjer Tobak PKA investerer ikke i virksomheder, der producerer tobak (Underleverandører er ikke omfattet heraf) Våben PKA investerer ikke i virksomheder, der producerer kontroversielle våben FN’s Global Compact PKA investerer ikke i virksomheder, der overtræder FN’s Global Compact’s 10 principper menneske- og arbejdstagerrettigheder, miljø og korruption

9 Fokusområder for ansvarlige investeringer a)Klimaet b)Arbejdstagerrettigheder c)Børns vilkår Målsætning 10% af kapitalen i klimarelaterede investeringer Høje krav til ejendomsinvesteringer Udfasning af kul Virksomhedsbesøg i Bangladesh sammen med Hermes Højt fokus på forsyningskæden i EM PKA initierer, at Hermes integrerer Red Barnets ”Work2Learn” model Identificering af sektorer/ virksomheder med problematikker ift. børns rettigheder Virksomhedsbesøg

10 Positive tilvalg HavvindmøllerAlternativ energiBæredygtigt skovbrugMikrofinans

11 Havvindmøller Samlet kapacitet: 1540 MW = Grøn strøm til 1,5 mio. hustande Anholt Wind Kapacitet: 400 MW Investering: 2,5 mia. kr. Butendiek Wind Kapacitet: 288 MW Investering: 750 mio. kr. Gemini Wind Kapacitet: 600 MW Investering: 900 mio. kr. Gode Wind Kapacitet: 252 MW Investering: 2,2 mia. kr.

12 Mikrofinansiering “Give a man a fish and you feed him for a day Teach a man to fish and you feed him for a lifetime” Anne Ritchie

PKA’s investeringer i mikrofinans Source: Global Financial Development Report 2014, Financial Inclusion, The World Bank; Deutsche Bank Research, Microfinance in evolution Mali, MicroCred Senegal, MicroCred Nigeria, MicroCred Ivory Coast, MicroCred Madagascar, MicroCred China, MicroCred India, Satin India, Aavishkaar Honduras, Prospero El Salvador, Prospero Colombia, Banco Mundo Mujer (BMM) (in D.D.) Ecuador, Prospero Peru, Credinka Bolivia, BancoSol Vækstmuligheder Bolivia, Prospero Kunder2,7 mio. - Heraf kvinder 80% Filialer681 Lande13 Opkøb7 Investering200 mio. kr.

14 Kan sorte investeringer fravælges helt?

15 Kan sorte investeringer fravælges? Afhænger af, om der kan investeres i andre aktiver uden at gå på kompromis med afkast og risiko Øvelsen er dog mere vanskelig end den umiddelbart lyder

Energiforbrug per energikilde Vedvarende energi vinder kun langsomt frem, hvilket begrænser investeringsmulighederne Kilde: BP Energy Outlook 2035

17 Udfordringer ved at fravælge alle sorte investeringer Olie- og gasselskaber udgør 10% af investeringsuniverset for børsnoterede aktier Hertil kommer underleverandører og selskaber med højt forbrug af energi Restriktioner af det omfang vil få konsekvenser for afkast og risiko

Skal disse investeringer fravælges? Olieselskaber med investeringer i grøn energi Olieselskaber etableret som konglomerater Selskaber hvor fossile brændstoffer indgår i produktionsapparatet 18 Udfordringer ved at fravælge alle sorte investeringer

19 Hvad vejer tungest? Afkast Arbejdspladser Grønne afgifter Privatøkonomi Risikospredning Etc. Klimahensyn

20 Debat Hvem bærer ansvaret for en grøn omstilling? - Politikerne? - Virksomhederne? - Forbrugerne? - Pensionsselskaberne? - Andre?