Finansiering Peter Lynggard Investering og Finansiering Kapitel F1-3

Finansiering Materielle og monetære strømme –Virksomhed Faktormarkeder Afsætningsmarkeder Kapitalmarkedet Det offentlige –Se model på side 77

Kapital Kapitalfremskaffelse –Ejere (egenkapital) –Långivere –Selvfinansiering Opsparet overskud –Desinvestering Kapitalanvendelse –Ejere ”Udbytte” –Långivere Rente Afdrag –Selvfinansiering Investering i firmaet –”Investering”

Finansiering Egenkapital –Ejeres indskud –Selvfinansiering –”Hensættelser” Fremmedkapital –Lån –Kreditter Langfristet Kortfristet Ekstern finansiering –Direkte formidling –Kreditformidlende institutioner Intern finansiering

Likviditet/solvens § 17. Er en skyldner insolvent, skal hans bo tages under konkursbehandling, når det begæres af skyldneren eller en fordringshaver. Stk. 2. En skyldner er insolvent, hvis han ikke kan opfylde sine forpligtelser, efterhånden som de forfalder, medmindre betalingsudygtigheden må antages blot at være forbigående. § 18. Erkender skyldneren at være insolvent, eller har han standset sine betalinger, eller har der ved udlæg inden for de sidste tre måneder før konkursbegæringens modtagelse ikke kunnet opnås dækning hos ham, antages insolvens i almindelighed at foreligge. Konkursloven

Likviditet/solvens 2 Likvid –Har evne til at betale fordringerne, efterhånden som de forfalder Solvens –Aktiver > Passiver Konkursbehandling –Medfører Aktiver < Passiver –U: Byggematadoren ”Boye Nielsen”

Finansieringsregler Gældsætningsgrad = F/E*100 Overskud f. renter = r(E+F) –Overskuddet er forrentning af kapitalen –Hvis r f > r e så koster det os penge at låne –Hvis r f < r e så tjener vi på de lånte penge

Finansieringsregler 2 Der bør være balance mellem lånenes løbetid og investeringsobjektets levetid Hvis for kort finansiering er der en refinansieringsrisiko

Egenkapital Enkeltmandsvirksomheder Interessentskaber Aktieselskaber Anpartsselskaber Komanditselskaber Andre former

Aktiekapital Ansvarlig kapital Grupper/typer Stamaktier Præferenceaktier –Præferenceaktiernes manglende indflydelse belønnes med ”mindre risiko” for manglende forrentning

Udvidelse af aktiekapital Emission med fortegningsret Emission i fri tegning Fondsaktier

Udbyttebeskatning Selskaber Erhvervsdrivende Andre personer –Udbyttebeskatning –Småaktionærer –”Hovedaktionærer” ”Dobbeltbeskatning”