Finansieringsstrategi for bedriften! Planlæg skat og finansiering Plantekongres 2006 Specialkonsulent Jeanette Brogaard Økonomi og Jura Økonomi og Jura

Sammensætning af gælden i dansk landbrug Økonomi og Jura

Fordeling af landbrugets restgæld Økonomi og Jura

Ser det sådan ud nu? Konkurrence STRATEGI Styring risici F1 - lån risikovilje Konkurrence EUR markedsrisici Råvarer CHF likviditet 4% - 2038 risikoevne STRATEGI Styring risici Rente - SWAP Økonomi og Jura

Økonomi og Jura

Finansstrategien giver overblik Identifikation af de Finansielle risici Landmandens risikoevne Landmandens risikovilje Finanspolitik Formålene med risikostyring Økonomi og Jura

Formålet med finansstrategi! Få overblik over de finansielle risici At sikre, at der ikke bliver taget risici, der ligger udover de risici, landmanden er villig til at tage At få balance mellem risikoevne og risikovilje Undgå hovsa løsninger – panik Ekstern krav – bank, realkredit, gårdråd Fremtidig overlevelse – konkurrenceparameter Økonomi og Jura

Finansstrategiens opbygning Baggrund i bedriftens overordnet strategi Handlestrategi Hvor er bedriften om 3-5 år Aktiviteter Strategiske niveau Vurdering af risikoprofil lånestrategi Rentestrategi Valutastrategi Holdning til afdækning Taktiske niveau Hvem gør hvad Gennemgang af nuværende portefølje Rollefordeling Operationelle niveau Økonomi og Jura

Vurdering af risikoprofil Risikovilje Hvad betyder en renteændring på 1% for bedriften? Hvad betyder mest for dig, en sikker eller billig rente? Hvem følger renteudviklingen hos dig? Hvad er din grænse for tab/gevinst? Hvad er din holdning til afdækning af renterisici? Økonomi og Jura

Vurdering af risikoprofil Risikoevne Regnskabstallene Konkurrencesituationen Effektiviteten i bedriften Skat Klar ”finansstrategi” Økonomi og Jura

Hvordan skal sammensætningen være? Gæld Hvordan skal sammensætningen være? Økonomi og Jura

Renteudvikling, 1983 – i dag Økonomi og Jura

Økonomi og Jura

Fælles udgangspunkt – nuværende portefølje Planer for fremtiden Er fordelingen mellem fast og variabel rente passende? Skal der laves en anden fordeling på valg af lånevaluta? Forventes låneporteføljen at skulle øges? Forventninger til fremtiden Hvilke forventninger har I til renteudviklingen Hvilke forventninger har I til udviklingen til fx EUR, CHF og USD? Økonomi og Jura

Tilpasningen kan ske via finansielle produkter… Hvilken lånestrategi skal vælges? Mindre risiko og højere rente Større risiko og mindre rente Rente Realkreditlån - lang rente Fastrentelån Rentegaranti- lån Udlandslån F1 - EUR F1 USD EUR CHF Kassekredit JPY Leasing-alternativ Tilpasningen kan ske via finansielle produkter… Risiko Økonomi og Jura

Hvordan skal låneporteføljen se ud i fremtiden? Hvad skal fordelingen mellem fast og variabel rente være ? Hvad skal fordelingen mellem de forskellige lånevalutaer være ? Økonomi og Jura

Hvordan sover du om natten Hvordan skal risikoprofilen være..? Sikkerhed Fast rente i DKK Grundportefølje Markeds-forventninger Aktiv portefølje Risikovillighed Variabel rente Lån i valuta Grundportefølje Hvordan sover du om natten Økonomi og Jura

Den optimale lånestrategi Afhænger af risikoprofil Afhænger af landmandens forventninger til renteudviklingen Afhænger af finansstrategien – strategien for bedriften Afhænger af et godt samarbejde med de økonomiske rådgivere Økonomi og Jura

Valutalån Hvorfor tage udlandslån? Mange ønsker udlandslån for, at nedbringe den løbende rentebetaling på passivsiden. Forventninger om en svækkelse af den valgte lånevaluta. Spekulation Økonomi og Jura

Valuta i porteføljen Hvilke valutaer skal det være muligt at anvende? Hvilket omfang af den samlede portefølje? Hvilket niveau skal man ind på – og ud på? Hvem passer valutapositionerne? Økonomi og Jura

Kan I bruge andre rentekurver aktivt? USD USD USD DKK DKK DKK CHF CHF CHF JPY JPY JPY Økonomi og Jura

Løbende muligheder i CHF CHF er født til intervalhandel Økonomi og Jura

Finansielle værktøjskasse – de mange muligheder Rentesikring: Fremtidig Rente Aftale (FRA) Rentebytte (RENTESWAP) Renteloft (CAP) Rentebund (FLOOR) Rentekanal (COLLAR) Valutaskift/kurssikring: Fysisk lån Terminsforretning. Valuta- og rentebytte (SWAP) Optioner. Overskudslikviditet: Aktier og obligationer Investeringsforeninger Økonomi og Jura

Hvad indeholder en god finansstrategi? Indledning – tanker mod den overordnet strategi Formål – hvorfor har du brug for en strategi Målsætning – målet med styring Rentestrategi – strategi på kort og lang rente Valutastrategi – strategi på låne og placeringsvalutaer Sikringsinstrumenter – brug af finansielle instrumenter Beslutningstagere – hvem gør hvad? Revurdering af politikken – dato og ansvar Finansielle samarbejdspartnere – nu og i fremtiden Økonomi og Jura