Den økonomiske krise - boligmarkedet Torben M. Andersen Institut for Økonomi Aarhus Universitet
Krisens fødsel = boligmarkedet Uforklarede prisstigninger på boliger
Boligmarkedet – hvorfor speciel? Priserne kan ændres meget hurtigere end boligbestanden Stigende efterspørgsel = stigende priser Med en vis forsinkelse = stigende byggeaktivitet = priseffekt mindskes Store udsving i aktivitet Forstærker udsving i den øvrige økonomi
Aktivitet og relativ kontantpris, 2000=1 0,4 0,6 0,8 1 1,2 1,4 1,6 1, relativ prisaktivitet
Asymmetri Opgangskonjunktur: efterspørgsel stiger, boligbestand øges Nedgangskonjunktur: efterspørgsel falder, boligbestand falder ikke Større fald i byggeaktivitet ved lavkonjunktur
Boligmarked – en tendens til at forstærke konjunkturerne Øget indkomst Øget bolig- efterspørgsel Stigende boligpriser Faldende
Høj indenlandsk aktivitet = høje lønstigninger Tendens til overophedning Systematisk forringelse af konkurrenceevnen Problemer skjult under gode konjunkturer? % DK lønUdl lønRelativ løn Lønkonk. Merlønsstigninger Danmark
Boligmarkedet - aktuelt Boligpriser - gentagelse af 80er krisen? 0,9 1 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5 1,6 1,
Boligmarkedet – aktuelt II pers
Boligefterspørgsel Generelt: Indkomst Arbejdsløshed Finansieringsomkostninger (efter skat) Regionalt: Koncentration store byområder
Arbejdsløsheden er stigende – men hvor meget?
Aggressiv pengepolitisk reaktion
Argumenter for at stabilisere bygge- og anlægssektoren Generelt – mindske udsving i begge retninger, f.eks. via beskatning Ekstraordinært stort fald – begrundelse for offentlig indgriben Fremrykning af offentlige aktiviteter