Corporate Governance Chapter 18

AMD: CEO Pay in Public and Private Firms Explain why executives might be paid more to run private companies than these same companies would have paid their executives when they were public Det er ikke nødvendigt at stå til rette overfor ejere, der mener CEO er overlønnet. I en børsnoteret virksomhed vil CEO typisk modtage større værdier. Mens CEO i en lukket virksomhed typisk ville blive aflønnet monetært og derfor få større monetære værdier for at modsætte den gode CEO kunne få i en børsnoteret virksomhed.

What might these employment packages have to say about the argument that public company executives are overpaid? CEO i en børsnoteret virksomhed har større risiko og bliver derfor også aflønnet deraf. AMD: CEO Pay in Public and Private Firms

What are the key objectives of corporate governance? Hovedformålene er at evaluere topledelsen, således at de: har motivation til at profitmaksimere beskytter aktiver mod uautoriseret brug Sarbane Oxley Act regulativer. Ledere står nu mere juridisk til ansvar for handlinger udført i virksomhedens tjeneste fremsætter et regnskab, der følger de lovmæssige krav.

What are the major costs and benefits of organizing as a publicly traded corporation? Det giver virksomhederne mulighed for at samle likviditet ved at sælge ud af aktier. Kan give en virksomhed et bedre image, når den for offentligheden præsenterer regnskab. Giver investorer mere tro på virksomheden. Giver mere PR. Det kan på sigt skabe mere loyale medarbejdere, hvis medarbejderne har mulighed for at købe aktierne i deres virksomhed.

What are the major costs and benefits of organizing as a publicly traded corporation? Der er en masse formelle lovkrav, der skal overholdes. Mindre frie rammer, da man har en større mængde af interessenter, man skal tage hensyn til. Fremsætte regnskaber.

What are the primary sources of decision rights at the top of publicly traded corporation? Aktieholderne Bestyrelsen Ledelsen Uafhængige revisionsselskaber Aktieanalytikere Staten (SEC)

Discuss the allocation of decision rights at the top of the typical U.S. corporation Beslutningsrettighederne er delt mellem aktieholdere, bestyrelsen, ledelsen og eksterne interessenter. Kan sammenlignes med treenigheden. Sarbanes-Oxley Act of 2002 har indflydelse på beslutningsrettighederne.

Why is it important to separate decision management and control in publicly traded corporations? Bestyrelsen uddelegerer de primære beslutningsrettigheder, men beholder selv kontrollen. P-A problemer.

Discuss how a well-designed governance system achieves this objective Aktionærerne vælger en bestyrelse. Bestyrelsen uddelegerer de primære beslutningsrettigheder men beholder selv kontrollen.

What characteristics do you think are important in evaluating the quality of a corporate board? Det er vigtigt at definere størrelsen. Benchmarking med andre virksomheder Medlemmernes erfaring & viden & ry Hvor mange bestyrelsesposter sidder de ellers på? Antallet af afholdte møder samt mødedeltagelse

What does it mean to ‘overpay’ a CEO? Do you think that some CEOs are overpaid? What about the ‘typical’ CEO? At overbetale en CEO er at betale mere, end CEO omsætter for. At betale mere end hvad CEOen er værd. Ikke alle CEOs er uerstattelige. Man kan overbetale for at holde fast i en god CEO, så han ikke bliver fristet af et tilbud et andet sted. Ja, det er der højst sandsynligt. Muligvis Don Ø. Der er tendenser til, at folk synes de er overbetalte. Der er ikke mål for hvornår man præcist er overbetalt.

Are stock options to blame for the earnings management scandals? Nej, det er ikke aktieoptionens skyld. Aktier er gode at bruge som incitament til at skabe merværdi. Skal ledelsen have aktieoptioner, så kræver det mere koordinering og kontrol for at forhindre svindel.