Kapital til forandring …20+ års erfaring med ejerledede virksomheder som minoritetsinvestor Svendborg – 8/9-2016

 Familiefonde  Privatpersoner  IU medarbejdere Fonde og Investorer Vi investerer nu fra vores fjerde fond på 500 mio.kr. 2 Eksempler på investorer 1994 Industri Udvikling A/S 2003 IU II K/S 2010 IU III K/S 2014 IU IV K/S Pensionskasser Private og andre investorer Fire fonde siden 1994 [215 mio.kr.] [300 mio.kr.] [338 mio.kr.] [500 mio.kr.]

Danmarks mest aktive MMV-investor 3 [Kilde: DVCA & Dansk Aktie Analyse, artikel i Jyllandsposten 3/6-2014]  p.t. medejer af 34 virksomheder  samlet omsætning i 2015: 7,4 mia.kr  samlet antal ansatte ca

Altid virksomheder i porteføljen 34 virksomheder i dag 4

Mere end 120 investeringer siden 1994 Betydelig erfaring og stort netværk 5

 Ledelsen – evner, drive og investeringsvillighed  Mulighed for stærkt partnerskab – ledelsens ønske om input/rejse  Marked og position – bedst i sin niche (eller potentiale til det..)  Vækstpotentiale – driftsforbedring, internationalisering, opkøb  Klar strategi (men ikke nødvendigvis på glitrende papir..)  Bevist indtjeningsevne  Exit-muligheder – til industrispillere eller fonde Vores investeringsfokus 6 Brancher & størrelser  Brancher: B2B - produktion, handel og service  Stadie: Etablerede virksomheder  Omsætning: mio.kr. (typisk mio.kr.)  Investeringsstørrelse: ca mio.kr. (aktier/lån)  Ejerandel: 25%-50% (aldrig majoritet…alene)  Horisont: Typisk 5-8 år – ingen fast bagkant Vi ser konkret efter

7 IUs placering i fondsbilledet Mange investeringsmuligheder og godt exitmarked Capidea Maj Invest CATACAP IU IU exitmarked - få egnede targetvirksomheder og mange kapitalfonde IU investeringssegment - mange små og mellemstore virksomheder og få kapitalfonde

Typiske cases 8 Vækstcases – med eller uden banken  Kapital til organisk vækst i ind- og udland  Kapital til opkøb og branchekonsolidering Delkapitalisering inden senere samlet exit  Delvis sikring af ejerleders privatøkonomi ved delsalg  Ejerleder med på den videre rejse med betydelig ejerandel …dvs. tilfælde hvor der er behov for ansvarlig kapital, og hvor man selv ønsker majoritet, kontrol (og størst upside) Likviditetsudfordringer/krisevirksomhed  Tidligere velfungerende virksomhed med udfordringer  Fornødne likviditet tilføres med eller uden banken Generations- og ejerskifter (MBO/MBI)  Familiemedlem ønsker at overtage efter forældre  Eksisterende eller ny ledelsen ønsker at overtage fra ejer

Eksempler – nogle af de seneste investeringer 9 Tenax Sild A/S LauRie A/S ICEpower Sports Group Denmark Sjørring Maskinfabrik

Typisk investeringsproces 10 Fra første kontakt til partnerskabet begynder Simpel og ligetil 1. møde Kontakt Tilbud Typisk 1-5 måneder Partnerskab begynder < 2 uger Hurtig feedback og stillingstagen 2. møde DD Aftale  IU ”virksomhedsgennemgang”  Ingen konsulenter – IU udfører selv  3-5 dages forarbejde for ledelsen  1 dag sammen med ledelse & revisor  Sidst: Samtaler med kunder og ledergruppe Light Due Diligence  Købsaftale  Ejeraftale  Evt. låneaftale, direktørkontrakt mv. Vigtigt, men simpelt aftalesæt

Industri Udvikling 11 Eksisterende og/eller nye markeder? Eksisterende og/eller nye produkter? Organisk vækst og/eller opkøb? FOKUS + AMBITIØSE MÅL + OPFØLGNING! Toplinje Laver vi det rigtige på den rigtige måde? Er vores prissætning den rigtige? Kan vi source bedre? FOKUS + AMBITIØSE MÅL + OPFØLGNING! Indtjening Har vi sat strøm til vores forretning? Styrer vi efter data eller maven? Er rapportering forankret – eller et onde? SISO – også ift. bestyrelsen! Styring Har vi kompetencerne til at indfri ovenstående? Har vi en reel ledergruppe (ejerledet MMV!) Tør vi ansætte folk der er bedre end os selv? Formår vi at fastholde og udvikle folk? Organisation - Værdiskabelsen i virksomheden

12 Dan Højgaard Jensen Partner Industri Udvikling mobil: