Divestment i Danske Pensionsselskaber – status og næste skridt

Præsentationer af emnet: "Divestment i Danske Pensionsselskaber – status og næste skridt"— Præsentationens transcript:

1 Divestment i Danske Pensionsselskaber – status og næste skridt
Søndag 26. marts v. Thomas Meinert Larsen, AnsvarligFremtid initiativet

2 ”Divest” Kampagne mod Pensionsselskaber
Baggrund: Det globale klimanetværk 350.org (stiftet 2008) mobiliserer borgere fra hele verden til at øge presset på både samfund og politikerne, blandt andet ved en koordineret global kampagne "Fossil Free" som skal få borgere og investorer til at "diveste", dvs. frasælge aktiver i kul, gas og olie-virksomheder. Det danske initiativ AnsvarligFremtid indgår som en del af denne globale kampagne, som er den mest hastigt voksende divestment kampagne nogensinde!

3 Argumenterne 1. Økonomiske: Investeringer i fossil energi er i stigende grad usikre investeringer 2. Etiske: Det er uetisk at investere i fossil-selskaber som modarbejder den grønne omstilling. Vi ønsker at investere i den fremtid som vi ønsker. 3. Etisk-Politiske: Frasalg virker som en meget tydelig ytring, som kalder på øget klimapolitisk regulering fra verdens politikere ”Stigmatiserings-effekt”.

4 Carbon Risiko (Stranded Assets) 2/3 skal blive i jorden  Høj risiko ved investering
1. Økonomiske argument

5 Surge in Renewables Power Generation
Europa Kina

6 Fra år 2012 opsættes der hvert år globalt mere vedvarende energi end fossil-energi i strømproduktionen (Power) IRENA: Re-thinking Energy 2017

7 Solcelle-strøm forventes at falde yderligere knap 50% frem mod år 2025
IRENA: Re-thinking Energy 2017

8 Den globale solcelle kapacitet forventes at 7-dobles frem mod 2030
IRENA: Re-thinking Energy 2017

9 Udgivet 1. Februar 2017

10 Hvilken værdi har fossil-selskaber i fremtiden?

11 1. Etiske argument Udgivet oktober 2016

12 The Climate Accountability Scorecard
Undersøgelsen har i perioden januar 2015 til maj 2016 undersøgt 8 af de største fossil-selskaber, herunder Chevron, Exxon, BP og Shell, ud fra kriterierne: tilknytning til lobbygrupper som spreder misinformation om klimavidenskab forsøg på at blokere for klimapolitiske tiltag offentliggørelse af egne CO2-udledninger planer for at reducere egne CO2-udledninger Konklusion: Exxon (og Chevron) får prædikatet ”ekstremt ringe og uansvarlig”, når det drejer sig om formidling af klimaforandringernes katastrofale følger for kloden, og selskabernes fortsatte støtte til direkte og indirekte lobbyisme mod konkrete klimapolitiske tiltag.

13 Analyser som viser hvordan verdens store selskaper på følgende parametre:
Totalutslipp av klimagasser (kilde: CDP) Utslippsintensitet (kilde: Environmental Tracking Index) Historiske utslipp (kilde: Heede 2015) Reserver (potensielle utslipp) innen olje, gass (og kull) (kilde: Fossil Free Indexes) Lobbyister (kilde: Influence map) Udgivet Marts 2017

14 Exxon har i en årrække støttet en række amerikanske stærkt klimaskeptiske republikanske senatorer med store pengebeløb, ligesom Exxon fortsat støtter den magtfulde lobbygruppe American Legislative Exchange Council, som i årevis har argumenteret imod global opvarmning og modarbejdet klimapolitiske tiltag.

15 Exxon trækkes med en række sagsanlæg om bevidst at have løjet om betydningen af global opvarmning og klimaforandringer over for investorer og omverdenen.

16 Exxon og aktionærerne Exxon generalforsamling maj 2016
Forslag om at Exxon skulle pålægges, fra 2017 årligt at redegøre for, hvordan en ny klimalovgivning, som er konsistent med klimaaftalen fra Paris om sikring af maksimalt 2 graders global opvarmning, vil påvirke selskabets forretningsmodel. Exxons bestyrelse anbefalede sine investorer at stemme imod forslaget, og på selve generalforsamlingen meldte Exxon chefen ud, at ”Der er ikke noget videnskabeligt grundlag for to-graders-målet. Målet er valgt af samfundet”. Forslaget faldt med kun 38,2 % tilslutning.

17 Udgivet Marts 2017

18 Udgivet Marts 2017

19 Udgivet Marts 2017

20 Olieselskaberne forudsiger konsekvent voldsom øgning i det globale olieforbrug
BP Udgivet 1. Februar 2017

21

22 Har tilknytning til og støtter lobbygrupper og tænketanke som spreder misinformation om klimavidenskab Støtter klimaskeptiske politikere Støtter blokering af klimapolitiske tiltag Modarbejder offentliggørelse af egne CO2-udledninger Modarbejder planer for at reducere egne CO2-udledninger Afviser muligheden for klimapolitisk indgriben og afviser aktionærers ønske om at redegøre for potentielle finansielle risici ved øget klimapolitisk regulering Ignorerer og undervurderer konsekvent truslen fra konstant billigere vedvarende energi-former Forventer, planlægger og investerer efter fortsat eksorbitant vækst i globalt forbrug af olie og gas, og dermed en vækst i udledningen af CO2 som er helt ude af trit med målene i Paris-aftalen

23 Selv “konservative” investorer mister tålmodigheden med det aktive ejerskab overfor skruppelløse fossil-selskaber Den svenske 7. nationale pensionsfond (AP7) har nu tabt tålmodigheden med det aktive ejerskab, og truer med at droppe sine investeringer i en række fossilselskaber, herunder Exxon. AP7 begrunder eksklusionen med, at selskabets forretningsmodel er helt ude af trit med Paris-aftalens målsætninger, og at selskabet aktivt modarbejder klima-aftalen fra Paris (COP21).

24 Konklusion: Exxon fremstår som en skamstøtte for den æra, hvor fossilindustrien har overtrumfet al sund fornuft med sin enorme indflydelse. Exxon er en del af problemet, og ikke løsningen. Danske pensionsselskaber, som oprigtigt ønsker at bidrage til at sikre en beboelig klode uden accelererende klimaforandringer, kan ikke fortsætte med at investere i skruppelløse fakta- og dialog-resistente selskaber som Exxon.

25 Divestment commitments
3. Etisk/politiske argument Kilde:

26 Diagram om divestment og ansvarligt ejerskab
Øget politisk motivation til at fremme klimavenlig lovgivning (pris på CO2 og skrappere standarder) og bedre rammevilkår for mere CO2-neutral virksomhed Øget volumen i grøn teknologi har givet læring og ført til faldende priser CO2-pris Grønne subsidier Divestment på selskabsniveau Borgerkrav motiveret af etiske, økonomiske og politiske argumenter Investorkrav om frasalg af fossil-aktiver og mere CO2-neutral virksomhed Lavere konkurrencedygtighed og lavere afkast for fossil-baserede virksomheder Øget konkurrencedygtighed for grøn energi Divestment på projektniveau Dårligt image Fossilselskaber frasælger fossil-enheder og omlægger til mere lønsom og fremtidssikret CO2-neutral virksomhed Udarbejdet af AnsvarligFremtid

27 Sådan fungerer “AnsvarligFremtid-Pension”
Samler støtter til initiativet Fremsætter forslag til pensions-selskabernes generalforsamlinger om frasalg af kul, gas og olie Sender mails til støtterne om, at det er tid til at stemme forslaget igennem Facebook: AnsvarligFremtid

28 Tilmeldinger til initiativet www.ansvarligfremtid.dk Mar 2017

29 Aktive ved Pensionskasser:
Navn 2014 2015 2016 2017 MP Pension: Magistre og Psykologer Forslag JØP: Juristernes og Økonomernes Pensionskasse DIP: Danske Civil- og Akademiingeniørers Pensionskasse PJD: Jordbrugsakademikere og Dyrlæger AP: Arkitekternes Pensionskasse AP Pension (delegeret system) ISP: Pensionskassen for teknikum og diplomingeniører LPK: Lægernes Pensionskasse (delegeret system) TOP Danmark (Aktionær-ejet)

30 Resultatet af afstemningerne 2016:
Jordbrugsakademikere og Dyrlæger (PJD) (4. april) Forslag om 2-graders investeringsstrategi & forpligtende redegørelse for aktivt ejerskab fik 45% tilslutning Arkitekternes Pensionskasse (AP) (5. april) Forslag om redegørelse for strategi om 2-graders investeringsunivers, redegørelse for strategi for aktivt ejerskab & redegørelse for erfaringer med aktivt ejerskab) fik 100% tilslutning. Pensionskassen for Magistre og Psykologer (MP Pension) (7. april) Forslag 1 (Pålæg/anbefaling om 2-graders investeringsstrategi) fik 49,9% tilslutning. Forslag 2 (Redegørelse om aktivt ejerskab mhp. afvikling af høj-risiko-selskaber) fik 95% tilslutning. Lægernes Pensionskasse (LPK) (15. april) Forslag 1 (Investeringsstrategi til understøttelse af Paris-aftale) fik 100% tilslutning. Forslag 2 (Redegørelse om aktivt ejerskab mhp. at indfri Paris-aftale) fik 100% tilslutning. Pensionskassen for teknikum og diplomingeniører (ISP) (19. april) Forslag om 2-graders investeringsstrategi inden udgangen af 2018 fik 23% tilslutning.

31 Resultater ved Pensionskasser:
Navn Resultater / Rangeret efter progression, per marts 2017 MP Pension: Beslutning af 2-graders investeringsstrategi, øget aktivt ejerskab & 5 Mia kr. pulje til klimainvesteringer & 3 medlemmer i bestyrelsen med sympati for sagen JØP: Beslutning at klima nu er strategisk integreret i alle investeringsbeslutninger & øget proxy voting (HERMES) & 1 medlem i bestyrelsen med sympati for sagen DIP: PJD: Beslutning at investeringsstrategien indrettes til at understøtte Paris-aftale om maksimalt 2 graders temperaturstigning, øget aktivt ejerskab & afrapportering AP: Beslutning at investeringsstrategi indrettes til at understøtte Paris-aftale om maksimalt 2 graders temperaturstigning, øget aktivt ejerskab & afrapportering & omtrent 1 medlem i bestyrelsen med sympati for sagen LPK: Beslutning om 2-graders investeringsstrategi, øget aktivt ejerskab og øget afrapportering om aktivt ejerskab ISP: Bestyrelsen udtrykker sympati for forslaget, men føler sig bundet / handlingslammet pga. den tætte afhængighed til AP Pension, grundet investeringsfællesskabet. AP Pension: Bestyrelsen har udtrykt øget opmærksomhed på klima-risici, men har ikke offentliggjort nogen formel handling på området.

32

33 Generalforsamlinger 2017:
Jordbrugsakademikere og Dyrlæger (PJD) Mandag 3. april 2017 kl. 17:00. Arkitekternes Pensionskasse (AP) Tirsdag 4. april 2017 kl. 17:00. TOP Danmark (aktionærer) Tirsdag 4. april 2017 kl Pensionskassen for teknikum og diplomingeniører (ISP) Tirsdag 18. april 2017 kl Danske Civil- og Akademiingeniørers Pensionskasse (DIP) Torsdag 20. april 2017 kl Juristernes og Økonomernes Pensionskasse (JØP) Mandag 24. april 2017 kl Pensionskassen for Magistre og Psykologer (MP Pension) Tirsdag 25. april 2017 kl PKA - Socialrådgivere, Socialpædagoger og Kontorpersonale Onsdag 26. april 2017 kl (delegeret) Lægernes Pensionskasse (LPK) Fredag 28. april 2017 kl (delegeret)

34 MP Pension Forslag 1, 2017 ”Generalforsamlingen forpligter (subsidiært anbefaler) bestyrelsen til inden næste generalforsamling, at udarbejde og offentliggøre en konkret metode til at definere hvorvidt et fossilselskabs forretningsmodel inden udgangen af 2018 er forenelig med den globale klima-aftale fra Paris om sikring af maksimalt 2-graders global opvarmning”. Tak for lejlighed til at redegøre for forslaget, og hvorfor vi anbefaler frasalg af aktiver i kul og høj-risikable udvindingsprojekter Samtidig vil jeg tilføje et par bemærkninger til det notat omkring stranded assets som Unipension har lavet forud for behandlingen af forslaget – et notat som jeg mener indeholder nogle fejl, og som helt fejlvurderer klimakrisens omfang, og den klimapolitiske tilstand i verden.

35 MP Pension Forslag 2, 2017 “Bestyrelsen anbefales at udøve aktivt ejerskab i fossil-selskaber, med henblik på at sikre at fossilselskabernes forretningsmodeller inden udgangen af 2018 er forenelige med den indgåede klimaaftale fra Paris om sikring af maksimalt 2 graders global opvarmning. Bestyrelsen anbefales at frasælge investeringer i de fossil-selskaber, hvor det aktive ejerskab ikke resulterer i ovennævnte, således at det sikres, at pensionsselskabets investeringer i fossil-selskaber understøtter Paris-aftalen. ” Tak for lejlighed til at redegøre for forslaget, og hvorfor vi anbefaler frasalg af aktiver i kul og høj-risikable udvindingsprojekter Samtidig vil jeg tilføje et par bemærkninger til det notat omkring stranded assets som Unipension har lavet forud for behandlingen af forslaget – et notat som jeg mener indeholder nogle fejl, og som helt fejlvurderer klimakrisens omfang, og den klimapolitiske tilstand i verden.

36 Aktivt ejerskab hos EXXON & CHEVRON
Aktivt ejerskab hos EXXON & CHEVRON? Rundspørge hos 25 danske pensionsselskaber forår 2016 Resolutionsforslag: Exxon og Chevron skal årligt redegøre for, hvordan en ny klimalovgivning som er konsistent med Paris-aftalen vil påvirke selskabernes forretningsmodel. Resultat: Forslagene fik hhv. 38% og 40% stemmer for forslaget i de to selskaber. Et tilsvarende forslag blev vedtaget på generalforsamlingerne hos Shell, BP og Statoil i foråret 2015

37 Svarene fra pensionsselskaberne forår 2016
22 danske pensionsselskaber besvarede vores forespørgsel. - Manglende besvarelser: Alka, Bankpension og Nykredit 3 selskaber angav, at de ikke havde aktier i Exxon og Chevron. - Alm. Brand og Liv, ATP, Pensam 8 selskaber angav at ville stemme for klima-resolutionsforslaget. - DIP, JØP, Nordea Liv og Pension, PBU, Pension Danmark, PFA, PKA, Unipension 11 selskaber angav, at de enten ikke udøver aktivt ejerskab, eller at de ikke ville stemme i denne sag, at eventuel stemmeafgivelse afgøres af eksterne forvaltere eller at de ikke offentliggør stemmeafgivelser. - Udøver ikke aktivt ejerskab: Lærernes Pension - Offentliggør ikke stemmeafgivelse: Industriens Pension - Vil ikke stemme om denne resolution: Danica Pension, LPK, SamPension, SEB Pension - Eksterne forvaltere afgør stemmeafgivelse: AP Pension, ISP, Pensionskassen for Farmakonomer, Skandia, TopDanmark

38 Paris-aftalen & aktivt ejerskab hos EXXON & CHEVRON og SHELL
Paris-aftalen & aktivt ejerskab hos EXXON & CHEVRON og SHELL? Rundspørge hos 25 danske pensionsselskaber forår 2017 Paris-aftalens betydning for investeringsstrategi Resolutionsforslag Exxon Resolutionsforslag Chevron Resolutionsforslag Shell

39 Næste skridt? Generalforsamlinger i 2017
Rundspørge om aktivt ejerskab i 2017 Dialog med pensionsselskaberne Dialog, netværk og samarbejde i Danmark & globalt Global Divestment Week 7-13 Maj 2017

40 Påvirkning af flere pensionskasser
Øget påvirkning af kommercielle pensionsselskaber (fx PFA, Nordea, Danica, PensionDanmark) Øget påvirkning af delegeret pensionskasser (fx Lærernes Pension, PBU, PKA…Pensam)

41 Øvrige og kommende tiltag
Påvirkning af universiteter og undervisningsinstitutioner Dialog med/via fagforeningerne Arbejdsløshedskasser

42 PROJEKT: ”Implementing divest-invest in pension funds” (KR-bevilling)
Indholdspunkter er blandt andre: * Dansk - international vidensudveksling omkring 2-graders investeringsretningslinjer * Vidensudveksling/kortlægning af klimavenlige investeringsmuligheder for pensionskasser * Dialog med danske kapitalforvaltere * Erfaringsudveksling AnsvarligFremtid og den globale divestment kampagne * Gennemførelse af 1 konference om Divest-Invest (måske september 2017)

43 Juridisk afklaring: Lov om Finansiel virksomhed; §158
Ansøgning om retssag & fri proces - status: At AnsvarligFremtid den 4. august 2016 har indsendt en ansøgning til Civilstyrelsen om at søge ”fri proces” til en sag mod Arkitekternes Pensionskasse. Sagen vedrører primært lov om Finansiel virksomhed § 158, samt hvordan en bestyrelse skal forholde sig til at den får kendskab til en ny risikofaktor, eksempelvis via sin generalforsamling.

44 Danske Civil- og Akademiingeniørers Pensionskasse (DIP) Juristernes og Økonomernes Pensionskasse (JØP) I lighed med sidste år, fremsætter AnsvarligFremtid ikke forslag i JØP og DIP. Det er på baggrund af en samlet vurdering, og skyldes blandt andet at JØP/DIP har vist stor imødekommenhed ift. vores synspunkter, og været villig til at indgå i en konstruktiv dialog om problemerne med fossile investeringer.  Udover at have frasolgt 7 kulselskaber hvor mere end 50 pct. af omsætningen stammer fra kuludvinding, så har JØP/DIP oprustet væsentligt på implementering af aktivt ejerskab hvor man har skiftet rådgiveren ud, og man er ved at udvikle og implementere en ny aktiv ejerskabsstrategi som har til formål at sikre at Paris aftalen skal respekteres. Strategien betyder således, at respekterer de fossile selskaber ikke aftalen, dvs. tager reelle skridt der bringer deres forretningsmodel i overensstemmelse med denne, kan og vil der ske frasalg. AnsvarligFremtid vil naturligvis nøje følge med i hvordan investeringsporteføljen udvikler sig, og hvordan den stadig nye strategi reel bliver eksekveret.

45 PJD/AP/Sampension svar:
Bestyrelsen anbefaler et nej til forslaget Bestyrelsen er overordnet positivt indstillet i forhold til forslagets intention. Vi mener, at de virksomheder, vi investerer i, bør formulere forretningsmodeller, mål og politikker, der understøtter COP21. Bestyrel­sen mener derimod ikke, at det er pensionskassens opgave, at have en metode til selv at kunne definere hvorvidt, forretningsmodellerne understøtter dette. Men administrationen og EIRIS skal kunne forholde sig til selskabernes egne formuleringer, mål og kon­krete handlinger på området [Thomas: det er muligvis nyt at man vil det, men hvis man ikke har nogle objektive kriterier at holde det op imod, så er det jo umuligt at agere ud fra] Dér, hvor vi mener at kunne gøre en forskel i forhold til miljø og CO2-udledning, er ved anvendelse af kritisk dialog og aktivt ejerskab generelt [Thomas: Tålmodigheden overfor fx Exxon strækker åbenbart i mange årtier….]. Sampen­ sion Invest vil i løbet af 2017 formulere en politik for aktivt ejerskab i praksis [Thomas: det er nyt ], herunder også knyttet til at afgive stemmer på selskabers generalforsamlinger, fx omkring resolutioner, der adresserer klimamålene, der er formuleret i COP21]. Vi er positivt indstillet på at forene ligesindede kræfter i en fælles indsats på området enten i form af forstærket engagement eller en koordineret stemmeafgivelse på udvalgte selska­bers generalforsamlinger [Thomas: Er nyt, men uklart hvad der menes, og hvilke ressourcer man vil lægge i det!]. Ovenstående begrunder også vores holdning om, at frasalg af ”fossilselskaber” først bør ske, når engagement og stemmeafgivelse viser sig udsigts­løse [Thomas: Med fx Exxon så er det tidspunkt jo long time gone…]. Denne holdning er i øvrigt overensstemmende med anbefalinger fra andre NGO’s med klimafokus fx Preventable Surprises.