Prissikring af korn Finansielle kontrakter – Futures og Optioner Hans Chr. Haugaard Jyske Markets.

Præsentationer af emnet: "Prissikring af korn Finansielle kontrakter – Futures og Optioner Hans Chr. Haugaard Jyske Markets."— Præsentationens transcript:

1 Prissikring af korn Finansielle kontrakter – Futures og Optioner Hans Chr. Haugaard Jyske Markets

2 Min baggrund Hans Chr. Haugaard
Udlært i korn og foderstoffer i Hamburg i firmaet Alfred C. Toepfer, i dag ejet af ADM 1 år i London hos Comdel Commodities, afvikling og dokument præsentation 3 år hos DLG som disponent og indkøber af soja proteiner til foder blandinger Ansat siden 1988 i Jyske Banks Handelsområde i dag Jyske Markets som Råvarehandler

3 Møllehvede handlet på MATIF i € per ton og omregnet i DKK per 100 kilo

4 Hvorfor den store interesse?
2003: mange landmænd fik solgt deres hvede for tidligt 2004: mange landmænd har det ”svært” med at sælge korn til lave priser… Er der nogle muligheder for finansielt at blive i sin kornposition? Ved at følge future marked, følger man prisen året rundt!

5 Hvorfor den store interesse?
Landbocentre beskriver mulighederne De større prisudsving på hvede betyder øget fokus fra producenten til at ”time” salget rigtigt Målgruppe 1: Kornproducenter Målgruppe 2: Svineproducenter Begge kan afsikre sig frem til maj 2007

6 Møllehvede, åbne kontrakter på Børsen MATIF

7 Københavns Kornnotering
Formand Ivan Jørgensen – Nielsen & Smith DLG Nielsen & Smith Roskilde Andel Østsjællands Andel Abildstrøm Copenhagen Merchants Noteres tirsdag og torsdag kl. 14:00

8

9 Korrelationsmatrice 0,92 0,83 0,75 0,85 0,73 0,93 Korrelation MATIF
LIFFE KBH foderhvede KBH foderbyg 0,92 0,83 0,75 0,85 0,73 0,93

10 Markedsrisici Korrelationsrisici mellem Danmark, Frankrig og England
Anden kornsort (hvede) end den man producerer Inco term risici (ab gård contra silo ved floden Rouen i Frankrig) Lokale vejrforhold Valutariske risici

11 ”Traders” mind Greed is good but profit is better
Are you in trouble then you double Manglende strategi Handler større mængder end det man producerer Bliver grebet af spekulation

12 Du kan handle på to børser
Møllehvede på MATIF Futures/options-størrelse 50 ton Noteret i EUR pr. ton Børsens åbningstid – 18.30 Foderhvede på LIFFE Futures/options-størrelse 100 ton Noteret i GBP pr. ton Børsens åbningstid – 17.45

13 To afdækningsmuligheder
Futures Aftale om køb eller salg på en fastsat fremtidig dato Standardiserede finansielle kontrakter Fast beløb Fast udløbstidspunkt Børsomsat produkt Optioner Call Ret men ikke pligt til at købe et underliggende aktiv Put Ret men ikke pligt til at sælge et underliggende aktiv

14 Eksempel på afdækning 400 tons møllehvede
Producenten vælger fysisk at sælge sin produktion til den lave dagspris Der bliver købt 8 kontrakter marts futures til € 111,75 per ton Scenario 1 prisen stiger til €126,75 og kontrakter bliver solgt tilbage Fortjeneste €15 per ton * 400 Resultat € 6.000,- (DKK )

15 Eksempel på afdækning 400 tons møllehvede
Producenten vælger fysisk at sælge sin produktion til den lave dagspris Der bliver købt 8 kontrakter marts futures til € 111,75 per ton. Scenario 2 prisen falder til €101,75 og kontrakter bliver solgt tilbage Tab €10 per ton * 400 Resultat € 4.000,- (DKK )

16 Hvordan bliver jeg kunde
Kontakter din afdeling i dit lokalområde Rammer skal etableres Serviceaftale Omkostninger €50,- hver vej på futures og optioner per kontrakt Ingen margin Initial margin Matif €325,- per ktr. Variation margin evt. negativ markedsværdi

17 Handelsramme ved futures
Kunden skal have en bevilget risikoramme Belastning 25% af den nominelle markedsværdi Og der skal være plads til negativ markedsværdi Eksempel 1.000 tons møllehvede på MATIF Handlet på futures marts måned €111,75 Nominel værdi x €111,75 = € x 7,46 = DKK Rammebelastning DKK x 25% = DKK ,75