Strategisk investering og finansiering 2011 1 Målsætning for investeringer Kapitel 7.

Præsentationer af emnet: "Strategisk investering og finansiering 2011 1 Målsætning for investeringer Kapitel 7."— Præsentationens transcript:

1 Strategisk investering og finansiering 2011 1 Målsætning for investeringer Kapitel 7

2 Strategisk investering og finansiering 2011 2 Shareholder value Maksimering af formue beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow Maksimering af formue beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow

3 Strategisk investering og finansiering 2011 3 Shareholder value Forudsætter: Relativt overskuelige strategier og investeringsbeslutninger Relativt overskuelige strategier og investeringsbeslutninger Rationalitet Rationalitet

4 Strategisk investering og finansiering 2011 4 Investeringers kendetegn Komplekse Komplekse Ikke rutineprægede Ikke rutineprægede Tidsmæssig begrænsning Tidsmæssig begrænsning Usikkerhed Usikkerhed Mange interessenter / stakeholders Mange interessenter / stakeholders Ufuldstændig rationalitet Ufuldstændig rationalitet

5 Strategisk investering og finansiering 2011 5 Investeringers beslutningsproces Begrænset informationsgrundlag / kreativitet / innovationsevne Begrænset informationsgrundlag / kreativitet / innovationsevne Begrænset kapacitet til informationsbehandling Begrænset kapacitet til informationsbehandling Sekventiel og lokal alternativsøgning Sekventiel og lokal alternativsøgning

6 Strategisk investering og finansiering 2011 6 Investeringbeslutninger Træffes i praksis ved satisfiering og under usikkerhed Træffes i praksis ved satisfiering og under usikkerhed Søger at maksimere formuen beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow givet en række begrænsninger mht. rationalitet og kapacitet til informationsbehandling Søger at maksimere formuen beregnet som kapitalværdi af forventede fremtidige cash flow givet en række begrænsninger mht. rationalitet og kapacitet til informationsbehandling

7 Strategisk investering og finansiering 2011 7 Investeringbeslutninger Processen omkring investeringsbeslutninger skal derfor optimeres Processen omkring investeringsbeslutninger skal derfor optimeres Det gøres ved at gennemtænke strategiske optioner og mulige scenarier Det gøres ved at gennemtænke strategiske optioner og mulige scenarier

8 Strategisk investering og finansiering 2011 8 Strategisk vurdering af investering SuitabilityFeasibilityAcceptability Tema 1Tema 2FinansieltRessourcerAndetFinansieltRisikoStakeholder AStakeholder B Strategi/ investering A Strategi/ investering B Strategi/ investering C