Download præsentationen
Præsentation er lastning. Vent venligst
Offentliggjort afViggo Lorenzen Redigeret for ca. et år siden
1
Strategisk investering & finansiering 2011 1 Introduktion til investeringsteori Kapitel 1
2
Strategisk investering & finansiering 2011 2 Strategiske investeringer Beslutninger om strategiske investeringer som maksimerer virksomhedens/organisationens værdi Beslutninger om strategiske investeringer som maksimerer virksomhedens/organisationens værdi
3
3 Hvilke investeringer skal virksomheden/organisationen igangsætte for at forfølge sin strategi, vision og mål bedst muligt? Hvilke investeringsmuligheder findes der? Hvilke scenarier kan tænkes i hvert tilfælde? Hvordan træffer vi bedst valg ud fra virksomhedens/organisationens vision? Strategisk investering & finansiering 2011
4
4 Investeringsbegrebet En investering er i økonomisk terminologi defineret som en handling eller beslutning, der medfører en samhørende række af ind- og udbetalinger, der er tidsmæssigt adskilte En investering er i økonomisk terminologi defineret som en handling eller beslutning, der medfører en samhørende række af ind- og udbetalinger, der er tidsmæssigt adskilte
5
Strategisk investering & finansiering 2011 5 Erstatning Omkostningsreduktion Kapacitetsudvidelse Introduktion af nye produkter og markedsekspansion Offentlig regulering Velfærd og socialt ansvar Investeringskategorier Investeringskategorier Synergi
6
Strategisk investering & finansiering 2011 6 Interessentmodellen Nære omverden Vide omverden Virksomhed OPEC Nato EU Nationalbanken USA FN EU domstolen Konkur- renter Ledelse Med- arbejdere Bank Presse Kunder Kina
7
Strategisk investering & finansiering 2011 7 Realinvestering En realinvestering er køb og salg af varer/tjenesteydelser (reale goder), som resulterer i en række af ind- og udbetalinger En realinvestering er køb og salg af varer/tjenesteydelser (reale goder), som resulterer i en række af ind- og udbetalinger 100 75 5025 1203 Tid I real = (–100, 75, 50, 25)
8
Strategisk investering & finansiering 2011 8 Finansinvestering En finansinvestering er udlån og tilbagebetaling, som resulterer i en række af ind- og udbetalinger En finansinvestering er udlån og tilbagebetaling, som resulterer i en række af ind- og udbetalinger 100 75 5025 1203 Tid I finans = (100, –75, –50,–25)
9
Strategisk investering & finansiering 2011 9 Investering 1 kan gennemføres uanset om investering 2 gennemføres eller ej og vice versa Investering 1’s betalingsstrøm påvirker ikke investering 2’s betalingsstrøm og vice versa Uafhængige investeringer
10
Strategisk investering & finansiering 2011 10 Investering 1 kan kun gennemføres, såfremt investering 2 gennemføres eller vice versa Betalingsstrømmen fra investering 1 er påvirket af, om investering 2 gennemføres eller vice versa Afhængige investeringer Investering 1 kan kun gennemføres, såfremt investering 2 ikke gennemføres eller vice versa
11
Strategisk investering & finansiering 2011 11 Investering A forudsætter investering B Investering A udelukker investering B Investering A påvirker investering B’s Investering A påvirker investering B’s betalingsrække positivt eller negativt betalingsrække positivt eller negativt Tre former for afhængighed
12
Strategisk investering & finansiering 2011 12 Tre former for sammenhæng I 1 betinget af I 2 I 1 udelukket af I 2 I 1 uafhængig af I 2 SubstituerendeUafhængigeKomplementære
13
Strategisk investering & finansiering 2011 13 Hvor små tidsforskelle skal man tage Hvor små tidsforskelle skal man tage hensyn til i sine analyser? hensyn til i sine analyser? Alle ind- og udbetalinger inden for samme termin antages at finde sted ultimo terminen Korttidsproblemet Udbetalinger kan modregnes i indbetalinger, såfremt betalingerne finder sted i samme termin
14
Strategisk investering & finansiering 2011 14 Hvordan sammenligner man økonomiske Hvordan sammenligner man økonomiske størrelser, der er forskudt i tid? størrelser, der er forskudt i tid? Betalinger, der falder i forskellige terminer, kan ikke sammenlignes, før tidsforskellen mellem dem er elimineret Langtidsproblemet Tidsforskellen mellem betalinger, der falder i forskellige terminer, elimineres ved at føre alle betalinger hen til et og samme tidspunkt ved hjælp af rentesregning
15
Strategisk investering & finansiering 2011 15 Positiv pengepræference Risiko Inflation Inflation Diskontering Skat Skat Markedsrente Alternativrente
16
16 Weighted Average Cost of Capital WACC = Gældsandel x Omkostninger ved gæld + Egenkapitalandel x Omkostninger ved egenkapital Strategisk investering & finansiering 2011
17
17 Kapitalværdi/nutidsværdi/Net Present Value Annuitetsværdien (gennemsnit pr. termin) Den interne rente (forrentningen af den til enhver tid investerede kapital) Tilbagebetalingstiden (hvornår er pengene hjemme igen?) Vurdering af investeringer
Lignende præsentationer
© 2024 SlidePlayer.dk Inc.
All rights reserved.